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一、基礎設施公募REITs的風(fēng)險收益特征是怎樣的？

基礎設施公募REITs試點(diǎn)項目應符合預計未來(lái)3年凈現金流分派率原則上不低于4%的條件。總體上，基礎設施公募REITs的風(fēng)險水平低于A(yíng)股股票，高于固定收益產(chǎn)品，風(fēng)險程度相對適中。加之具有強制分紅屬性，更為適合偏好固定收益的長(cháng)線(xiàn)投資者，成為境內投資者的投資新渠道。

二、投資者在參與基礎設施公募REITs前應注意哪些？

普通投資者在首次認購或者買(mǎi)入基礎設施公募REITs前，應按照要求以電子或者紙質(zhì)形式簽署風(fēng)險揭示書(shū)，了解投資基礎設施公募REITs可能面臨的風(fēng)險包括但不限于基金價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險基礎設施項目運營(yíng)風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、終止上市風(fēng)險和稅收政策調整等風(fēng)險。

投資者需注意的是，風(fēng)險揭示書(shū)的揭示事項僅為列舉事項，未能詳盡地列明所有風(fēng)險。因此，投資者應在參與相關(guān)業(yè)務(wù)前，認真閱讀基金合同、招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，熟悉基礎設施公募REITs相關(guān)規則，自主判斷基金投資價(jià)值，自主做出投資決策，自行承擔投資風(fēng)險。

三、對于基金價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險，投資者需要關(guān)注什么？

REITs的大部分資產(chǎn)投資于基礎設施項目，具有權益屬性，在受到經(jīng)濟環(huán)境、運營(yíng)管理等因素的影響下，基礎設施項目的市場(chǎng)價(jià)值及現金流情況可能發(fā)生變化，并可能引起REITs的價(jià)格波動(dòng)，甚至基礎設施項目可能在遭遇極端事件(如地震、臺風(fēng)等)時(shí)發(fā)生較大損失。這都將影響基金價(jià)格的波動(dòng)，投資者需關(guān)注這方面的風(fēng)險。

四、關(guān)于REITs的基礎設施項目運營(yíng)，有哪些風(fēng)險？

根據規定，80%以上REITs資產(chǎn)投資于基礎設施資產(chǎn)支持證券，投資集中度高，因此，基金收益率在很大程度上依賴(lài)基礎設施項目的運營(yíng)情況，而基礎設施項目可能因經(jīng)濟環(huán)境變化或運營(yíng)不善等因素影響，導致實(shí)際的現金流大幅低于測算現金流，也就是存在基金收益率不佳的情形。另一方面，基礎設施項目運營(yíng)過(guò)程中租金、收費等收入的波動(dòng)也將影響基金收益分配水平的穩定。此外，REITs可以直接或間接對外借款，因此，存在基礎設施項目經(jīng)營(yíng)不達預期，基金無(wú)法償還借款的風(fēng)險。

五、參與基礎設施公募REITs交易是否會(huì )面臨流動(dòng)性風(fēng)險？

由于REITs采取封閉式運作，不開(kāi)通申購贖回，只能在二級市場(chǎng)交易，因此，投資者參與REITs交易可能面臨流動(dòng)性不足的風(fēng)險。

六、基礎設施公募REITs是否存在中止上市的風(fēng)險？

是的。REITs運作過(guò)程中可能因為觸犯法律法規或交易所規定的終止上市情形而終止上市。在此情形下，投資者將面臨無(wú)法在二級市場(chǎng)交易的風(fēng)險。

七、基礎設施公募REITs相關(guān)稅收等政策進(jìn)行調整時(shí)，投資者需關(guān)注什么？

REITs運作過(guò)程中可能涉及基金持有人、公募基金、資產(chǎn)支持證券（即ABS）、項目公司等多層面稅負。如果相關(guān)國家稅收等政策法生調整，那么可能影響投資運作與基金收益。投資者需關(guān)注相關(guān)風(fēng)險。

“力能勝貧，謹能勝禍。”只有認識風(fēng)險，防范風(fēng)險，才能行穩致遠。