第四期：基礎設施公募REITs產(chǎn)品架構有哪些特點(diǎn)？

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第四期：基礎設施公募REITs產(chǎn)品架構有哪些特點(diǎn)？

最近，基礎設施公募REITs頻頻出現在大家的視野，也有不少投資者留言咨詢(xún)，為方便各位投資者理解REITs（公開(kāi)募集基礎設施證券投資基金），小盛特別針對REITs相關(guān)規則和投教內容做了整理。

今年以來(lái)，基礎設施公募REITs繼續成為投資市場(chǎng)的新寵。更加值得期待的是，基礎設施公募REITs擴募“箭在弦上”。那么它到底有什么重要意義呢？

一

基礎設施公募REITs架構特點(diǎn)

一是投資集中。80%以上基金資產(chǎn)投資于基礎設施資產(chǎn)支持證券，并持有其全部份額；基金通過(guò)基礎設施資產(chǎn)支持證券持有基礎設施項目公司全部股權；

二是基金穿透持有基礎設施核心收益。基金通過(guò)資產(chǎn)支持證券和項目公司等特殊目的載體取得基礎設施項目完全所有權或經(jīng)營(yíng)權利；

三是現金流穩定。基金管理人主動(dòng)運營(yíng)管理基礎設施項目，以獲取基礎設施項目租金、收費等穩定現金流為主要目的；

四是高比例定期分紅。基礎設施公募REITs采取封閉式運作，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%。

二

基礎設施公募REITs產(chǎn)品特點(diǎn)

基礎設施公募REITs是并列于股票、債券、基金和衍生品的證券品種，產(chǎn)品具備以下特點(diǎn)：

一是公募REITs可盤(pán)活存量資產(chǎn)，提升基礎設施資產(chǎn)估值，獲得流動(dòng)性溢價(jià)，同時(shí)提供增量投資資金，改善負債水平，降低企業(yè)杠桿率，助力企業(yè)“輕資產(chǎn)”運營(yíng)模式轉型，更好地推動(dòng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟；

二是公募REITs產(chǎn)品將90%的基金年度可分配利潤用于分配，高比例分紅，同時(shí)由于基礎設施項目權屬清晰，現金流持續、穩定，投資回報良好，填補了當前金融產(chǎn)品的空白，豐富了投資品種，便利投資者投資于流動(dòng)性較弱的基礎設施項目；

三是公募REITs產(chǎn)品規則透明健全，比照公開(kāi)發(fā)行證券要求建立上市審查制度，制定了完備的發(fā)售、上市、交易、收購、信息披露、退市等具體業(yè)務(wù)規則。基礎設施項目可借助資本市場(chǎng)公開(kāi)、透明機制，通過(guò)資本市場(chǎng)融資，引導金融資金參與實(shí)體項目建設，實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。

三

基礎設施公募REITs的適合人群

從資產(chǎn)配置角度來(lái)看，公募REITs具有：低風(fēng)險、穩收益的優(yōu)點(diǎn)，比較適合追求長(cháng)期穩定投資收益的穩健型投資者。

優(yōu)點(diǎn)

低風(fēng)險

穩收益

風(fēng)險

價(jià)格波動(dòng)

項目運營(yíng)

稅收政策調整

然而，公募REITs作為交易性產(chǎn)品，仍可能面臨價(jià)格波動(dòng)、項目運營(yíng)、稅收政策調整等風(fēng)險，從而影響其收益。投資者仍然需要結合自身預期收益和風(fēng)險承受能力有選擇的投資。

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